Lo que RBI tiene en las reservas La India ha estado acumulando reservas de divisas a un ritmo impresionante durante las últimas dos décadas más o menos. Las reservas han aumentado de 5 a 6 millones en 1991 a casi 300.000 millones a mediados de 2008, entre las más altas del mundo después de China y Japón. Las reservas de Indias registraron una caída a mediados de 2008 luego de la reversión de los flujos de capital inducidos por la crisis financiera global, ya que RBI intentó una defensa parcial de la rupia india para moderar el ritmo de su depreciación. Sin embargo, a medida que la crisis disminuyó y el país volvió a volver al poder en mayo de 2009, el capital extranjero comenzó a regresar a la India una vez más, ayudando al país a reconstruir rápidamente sus reservas de divisas (Figura 1). Dado el enorme stock de reservas de Indias, muchos estudios de investigación se han centrado en cuestiones relativas a la suficiencia de reservas, sus determinantes y los costos asociados a la posesión de esas reservas. Sin embargo, no se ha prestado suficiente atención a la composición de dichas reservas. Este tema ha adquirido una mayor importancia recientemente, con las compras de mucho dinero de 200 toneladas métricas de oro del FMI, estimadas aproximadamente en 6.700 millones en ese momento. Muchos observadores han visto esta compra como una estrategia de diversificación consciente adoptada por la India para alejarse de invertir en activos denominados en dólares. Los activos de reserva de la India incluyen principalmente valores extranjeros, depósitos en moneda extranjera y monedas y depósitos de oro. Los datos disponibles de RBI ofrecen algunas ideas útiles sobre la gestión de las reservas en la India (Figura 2). En promedio, más de 50 de las reservas totales de Indias han estado en forma de divisas y depósitos en efectivo, seguidas por inversiones en títulos extranjeros y luego en depósitos de oro, en ese orden. La gran proporción de efectivo y depósitos hace hincapié en el alto grado de aversión al riesgo de RBI en la gestión de su gestión de reservas, parece ser el objetivo primordial, independientemente de la oportunidad y los costos fiscales involucrados en tal estrategia. Es interesante notar que RBI permitió que su participación en reservas mantenidas en títulos extranjeros aumentara frente a los depósitos en divisas sólo después de octubre de 2007, en el momento de la tormenta global inducida por la liquidez, justo antes del comienzo de la crisis financiera mundial. La proporción de reservas agregadas estacionadas en valores extranjeros se situó en más de 50 en octubre de 2009 en comparación con alrededor de 33 en octubre de 2007. Podemos decir algo sobre la composición de la moneda de estos activos Desafortunadamente, las cosas se ponen algo difusas aquí debido a una aguda escasez de datos . Como con la mayoría de los otros bancos centrales, la composición de divisas de las reservas de divisas de la India es un secreto muy bien guardado. La única fuente de información disponible es la base de datos del FMI sobre la composición monetaria de las reservas oficiales de divisas (COFER), que proporciona la composición monetaria de los grupos de países agrupados. Si bien los datos disponibles de COFER parecen sugerir que la proporción de activos en dólares de las economías emergentes y en desarrollo se situó en cerca de 60 a finales de 2008, hay algunas pruebas anecdóticas que sugieren que la India tiene algo menos de sus reservas invertidas en dólares Activos que China y sus vecinos de Asia oriental, y esto tiene sentido en vista de la estructura de comercio relativamente más diversificada de Indias. Pero no hay nada concreto que alguien pueda apuntar para justificar esta afirmación. Sin embargo, RBI proporciona públicamente alguna información para que comencemos. Utilizando sus datos sobre los cambios de valuación en las tenencias de reservas de año a año, se puede intentar y llevar a cabo algunos ejercicios de simulación para llegar a algunas estimaciones razonables de la composición de la reserva no de oro de la India. Los cálculos sugieren que la India invierte aproximadamente 40 de sus reservas totales en dólares, 25 en euros y el resto dividido entre otras monedas como el yen, la libra esterlina, el franco suizo, el dólar australiano y el dólar canadiense . Así, aunque la India parece haber estacionado una gran parte de sus reservas en dólares, esta proporción parece ser relativamente baja en comparación con la media de las economías emergentes y en desarrollo. Es importante señalar que la proporción de las reservas agregadas de Indias invertidas en oro tampoco ha sido muy significativa en comparación con los otros componentes y ha disminuido de aproximadamente 6.5 en 2001 a alrededor de 3 en 2007. En octubre de 2009, antes de que India comprara Oro del FMI, la proporción de depósitos de oro en las reservas totales de la India se situó en torno a 4, en comparación con 2 para otras economías emergentes y cerca de 1 para países como China. Después de la compra de oro, la participación de las Indias en los depósitos de oro saltó a 6.4, casi de nuevo al nivel de 2001. En el futuro, RBI es probable que persista con su estrategia de invertir sus reservas más en activos líquidos en el principal (dólares y depósitos en euros y bonos), pero con una decisión consciente de seguir reduciendo la concentración en los activos denominados en dólares cuando surge la oportunidad por Comprando productos como el oro. Sin embargo, lo agresivo que es lo que aún queda por ver. Ramkishen S Rajan es profesor asociado en la Escuela de Política Pública, George Mason University, Virginia, EE. UU. Su coautor Sasidaran Gopalan es un asociado de investigación en el Instituto de Estudios del Asia Meridional, SingapurRBI: Aumentar la cuota de dólar en reservas de divisas Un fortalecimiento del dólar ha llevado al Banco de la Reserva de la India a proponer un aumento en la cuota del dólar en el extranjero Reservas de divisas. La reunión del Comité de Estrategia de Alto Nivel (HLSC, por sus siglas en inglés), presidida por el gobernador Raghuram Rajan y presidida por el secretario de Finanzas, Rajiv Mehrishi, y los subdirectores HR Khan y Urjit Patel, decidieron revisar el índice de referencia de la moneda, De las reservas en dólares aumentará en 10 puntos porcentuales desde el actual límite superior del 57% al 67%. La comisión examinó una propuesta para revisar el índice de referencia de divisas en vista de la evolución de los mercados de divisas en los últimos meses y las divergentes perspectivas de política monetaria en las economías avanzadas. Después de deliberaciones detalladas, el comité aprobó la revisión en la composición de la moneda, dijo la nota preparada por Khan. La India ha agotado el límite disponible para reservas en dólares en circunstancias normales. Según los datos de la nota, mientras que la tenencia en dólares se ha asignado entre el 43 y el 57 por ciento (con un margen de maniobra de emergencia del 10 por ciento), las reservas ascendieron al 57,82 por ciento de las reservas de divisas. HLSC ha propuesto ahora elevar la cuota del dólar al 607 por ciento. Los expertos creen que si el dólar se aprecia frente al euro y otras monedas, tener reservas en esas monedas reduciría el valor total de las reservas. El euro se ha depreciado casi un 16 por ciento frente al dólar en los últimos seis meses, y la cuota de euros en reservas totales de divisas ha alcanzado la parte inferior del límite designado se situó en sólo el 13,28 por ciento de la cartera, 12 a 22 por ciento. Mientras que el aumento de la parte de dólares en 10 puntos porcentuales, el comité decidió recortar las acciones de los dólares australiano y canadiense en 5 puntos porcentuales cada uno. Después de los dólares de los EE. UU. y los euros, la libra esterlina tiene la tercera cuota de entre 8 por ciento y 18 por ciento de las reservas de divisas. Aunque la libra se ha depreciado casi un 14 por ciento en los últimos seis meses, RBI ha decidido aumentar el límite para reservas de libras esterlinas en 1 punto porcentual en la parte superior. Un informe preparado por Mecklai Financial Services anteriormente había señalado que ya que la mayoría de la facturación basada en el comercio y la deuda externa es en dólares de los EE. UU., la India debe tener reservas más altas en dólares. Forex reservas Las reservas de Forex caen 1,54 mil millones a 365 mil millones El 25 de noviembre, 2016 18:43 (TSI) Los activos en moneda extranjera (FCAs), un componente importante de las reservas globales, cayeron 1.495 millones a 341.276 millones. Las reservas de divisas bajan de 1.19 a 367 mil millones El 18 de noviembre de 2016, 18:18 (TSI) Los activos en moneda extranjera (FCA), un componente importante de las reservas globales, cayeron en 1.155 millones a 342.772 millones. Los activos en moneda extranjera (FCAs), un componente importante de las reservas globales, aumentaron en 1.982 mil millones a 343.927 mil millones. Las reservas de divisas de India disminuyeron en 1.506 millones a 366.139 millones de dólares en la semana hasta el 14 de octubre, debido a la caída de los activos en moneda extranjera, dijo el Banco de la Reserva . Los datos del Banco Central de la India muestran que las reservas de divisas cayeron 4.300 millones en la semana hasta el 7 de octubre, lo que sugiere a los comerciantes que el RBI está buscando Apoyar la rupia. Los activos en moneda extranjera, expresados en dólares estadounidenses, incluyen el efecto de la apreciación / depreciación de monedas no estadounidenses como el euro, la libra esterlina Y el yen en las reservas. Las reservas de divisas se redujeron en 369,60 millones a partir del 16 de septiembre, anunció el Banco de la Reserva de India (RBI, por sus siglas en inglés). Las reservas de divisas del país siguieron escalando nuevos máximos, con la semana hasta el 9 de septiembre, sumando 3.513 millones de dólares al gatito, que alcanzó una nueva vida En el pico de 371.279 millones de dólares, datos arrojados el viernes. Las reservas de forex del país aumentaron en 989.5 millones a un máximo histórico de 367.760 millones de dólares a raíz de un aumento saludable de los activos de moneda core, el Dijo el viernes el Banco de Reserva. Cualquier perturbación en el mercado debido a los futuros reembolsos de FCNR (B) será sólo transitorio ya que RBI se sumergirá en reservas de divisas para suavizar la volatilidad, Informó el viernes la corredora francesa BNP Paribas. Las reservas de divisas de China cayeron a la más baja desde 2011 en agosto cuando el banco central intervino para apoyar la moneda del yuan, ya que se debilitó a mínimos de casi seis años . Las reservas de divisas aumentaron en 253,6 millones de dólares, alcanzando récord récord de 365,749 millones de dólares en la semana hasta el 5 de agosto, dijo el viernes el Banco de la Reserva . Las reservas de divisas extranjeras se incrementaron en 2,81 millones de dólares para alcanzar un máximo histórico de 365,49 millones de dólares en la semana hasta el 29 de julio, ayudado por el aumento de las reservas de divisas. Activos en moneda extranjera, dijo el viernes el Banco de la Reserva. Las reservas de divisas del país y la cobertura de las importaciones de más de un año serían suficientes para manejar los efectos temporales de Brexit, dijo un funcionario del Banco de la Reserva . El Gobierno reafirma a los inversionistas dudosos antes de la votación de Brexit El 22 de junio de 2016, el Ministerio de Hacienda dijo el miércoles que la India está preparada para hacer frente a cualquier eventualidad con sus suficientes inversiones extranjeras Reservas de cambio (forex). Las reservas de divisas bajaron en 231 millones a 363 mil millones El 17 de junio de 2016, después de tocar un récord la semana pasada, las reservas de divisas del país se redujeron en 231 millones a 363.233 millones en la semana que finalizó el 10 de junio, hoy. Las reservas de divisas de la India alcanzaron un récord en 363.460 millones de dólares para la semana que finalizó el 3 de junio, principalmente debido a que el banco central recibió la entrega de sus reservas de divisas. Contratos de dólar a término y compra de dólares en mercados de divisas al contado, dijeron analistas. Los activos en moneda extranjera, un componente importante de las reservas de divisas, cayeron 107,1 millones a 336,94 mil millones para la semana que terminó el 20 de mayo, dijo el Banco de la Reserva En los datos publicados.
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